IPO传闻下MiniMax押注Agent，大模型厂商的商业化突围战？

押注AI Agent（人工智能代理），是(shì)今年大模型厂商的主流叙事，“六小龙”之一MiniMax也不例外，在(zài)近期(jìnqī)的产品发布周中，官方连续两天发布了AI Agent产品。 相比基础(jīchǔ)模型(móxíng)，AI Agent能为用户或者企业解决问题的同时直接交付成果，或许会带来更明显的商业化回报。就在(zài)近日，有消息称MiniMax内部有IPO想法，但在初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未回复第一财经的问询(wènxún)。 AI Agent会是很好的商业化答卷吗？不少企业提到，在落地过程中，AI Agent的效果还受限于模型目前的能力(nénglì)边界。AI圈大佬安德烈(āndéliè)·卡帕西（Andrej Karpathy）近日也给AI Agent泼了盆冷水，就像自动驾驶一样，他认为“一个(yígè)完美的演示不等于技术(jìshù)已经(yǐjīng)成熟”。 模型(móxíng)厂商押注AI Agent 6月20日(rì)，MiniMax在(zài)官网宣布，在产品发布周(zhōu)的第四天，发布一款视频(shìpín)创作Agent：Hailuo Video Agent，并开放Beta版本。根据提示输入文字或图片，Agent将自动分析、构思并生成(shēngchéng)具有专业水准、富有观看价值的完整视频内容。 谈到出发点，MiniMax认为这会让“视频创意(chuàngyì)和生成(shēngchéng)更加普惠(pǔhuì)”。尽管视频生成技术在快速提升，但对于(duìyú)很多人来说，想要将创意转化为优质短片不是件简单的事。从创意构思、分镜脚本设计，到生成图片素材、生成视频并配音，再到精细化剪辑，这是一个对普通用户来说具有挑战的流程(liúchéng)。 在官方给出的案例中，有(yǒu)C端场景也有B端场景。例如，新手妈妈“带娃”场景下，输入(shūrù)名胜古迹的名称，可以直出声情并茂的简介视频(shìpín)(shìpín)，解答熊孩子的“十万个为什么”。 此外，在品牌广告大片的需求下，输入品牌名称，可以直出该品牌和巨大化形象的走秀视频。 就在19日，MiniMax还推出了一个能跑长程（Long Horizon）复杂任务(rènwù)(rènwù)的(de)通用Agent，能多步规划出专家级解决方案、拆解任务需求、并能执行多个(duōgè)子任务从而交付最终结果。具体场景可以是写代码、生成PPT等。 MiniMax表示，这一Agent 在公司(gōngsī)内部已经使用了近(jìn)60天，逐渐成为内部超过50%的员工日常使用的产品。 有从业者体验后表示，MiniMax Agent交付物算是(suànshì)达到了比较可用的(de)状态(zhuàngtài)。生成成功率高、工具集成比较完整，核心优势是长文本理解力和多模态，这也是MiniMax技术力比较强(qiáng)的方面。无论是喂给Agent一篇(yīpiān)长篇研报让它总结，还是让它理解音视频内容并输出，都是支持的。 但不足的方面主要(zhǔyào)是速度，这也是目前很多Agent的通病。有时一个(yígè)复杂任务，可能要等上(shàng)十几分钟，这部分受限于算力。但在具体使用场景(chǎngjǐng)中，用户可能很难等待太长的时间，会倾向于用回传统工具。 今年被认为是(shì)AI Agent的元年。目前(mùqián)国内大模型初创几乎都已切入AI Agent，今年3月底，智谱就推出了Agent产品“AutoGLM沉思(chénsī)”，MiniMax此次跟上，也有消息称(chēng)阶跃星辰正全力转向Agent，Kimi也在开始内测。 除了(chúle)初创，大厂(dàchǎng)无一例外也在布局这个赛道。4月，字节跳动推出AI Agent产品扣子空间（Coze），阿里更(gèng)早布局，在C端希望将夸克升级为“超级个人Agent”，在B端则是把钉钉打造成“企业级(qǐyèjí)AI Agent平台”。 AI Agent是商业化答卷吗(ma)？ 与大模型最初出现时“聊天机器人”的(de)形态不同，AI Agent的核心价值(jiàzhí)则在于“流程自动化”，可以(kěyǐ)从回答问题升级到解决(jiějué)问题，这种模式可以解决企业的痛点：降本、增效、创收等。对大模型厂商来说，AI Agent也是更容易获得商业回报的一张牌。 就在6月18日，市场传言MiniMax计划赴港IPO，最早可能在今年进行，目前(mùqián)估值约30亿美元（约合人民币216亿），消息(xiāoxī)称MiniMax已经为IPO聘请了财务顾问，相关讨论仍在进行中，估值和时机等细节可能会(huì)发生变化。据澎湃证实，知情人士表示MiniMax内部确实(quèshí)有类似想法，但目前仍处于初步筹备阶段。截至(jiézhì)发稿，MiniMax并未(bìngwèi)对外进行任何官方回应。 MiniMax在2024年3月(yuè)获得了6亿美元(yìměiyuán)的A轮融资(róngzī)，当时估值约为25亿美元（约合人民币180亿元），该轮融资由阿里巴巴(ālǐbābā)领投，红杉中国、高瓴资本参投。此前，腾讯、米哈游等公司也参与了MiniMax的融资。 至今一年多以来MiniMax未再传出融资(róngzī)消息。不过，去年底，有投资人对第一财经记者表示，一直(yìzhí)在对外滚动融资，因为预训练模型太烧钱，一年至少2亿美元(yìměiyuán)，都得积极融资。但变数出在今年初DeepSeek的大爆发，不仅大厂被“卷(juǎn)”，新年仍在加班加点复现，“六小龙”的融资节奏也被打乱(bèidǎluàn)，机构出手的频次明显放缓了。 目前，对于仍在亏损，需要烧钱研发的(de)大模型独角兽来说(láishuō)，IPO是一个最好的方案。智谱在4月率先启动IPO辅导后，MiniMax成为(chéngwéi)“六小龙”中第二家明确IPO动向的公司。 本周(běnzhōu)17日，MiniMax宣布开启产品周，连续五天发布新产品，第一天就开源了(le)全新的推理模型MiniMax-M1，随后推出了视频(shìpín)大模型海螺(hǎiluó)02，这两天又连发两个Agent产品。行业有声音认为这是在为上市造势。 在(zài)IPO前，AI独角兽们需要面临的(de)是商业化大考(dàkǎo)，AI Agent或许是答卷的开始。3月(yuè)Manus的诞生被认为是AI Agent的“DeepSeek时刻”，有一些惊艳(jīngyàn)的案例出现，发布不到一个月Manus宣布开始收费，最低每月收费39美元，Pro套餐每月收费199美元，这是一个不低的价格。 有待观望的是，AI Agent “可用”距离(jùlí)“好用”和“愿付费”仍(réng)(réng)有鸿沟。从实际落地来看，大模型基座不够成熟仍是最大阻碍。 未来式智能是做AI Agent的公司，近日联合创始人邹阳对外提到，曾为一家央企信息化公司落地会议室(huìyìshì)预定场景，这个场景需要对接四五个会议系统，涉及近百个(bǎigè)API，模型需要自己选择调用(diàoyòng)接口，但效果(xiàoguǒ)并不理想——模型经常选错，导致流程混乱(hùnluàn)。这也说明，这项技术远未达到高度成熟的阶段。 就在17日，前OpenAI联合创始人、特斯拉AI总监安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）在 YC创业大会上发表了一场40分钟的(de)演讲，这一内容在AI圈传阅(chuányuè)，其中(qízhōng)提到了他对AI Agent颇为冷静的观点(guāndiǎn)。 卡帕西表示，自己在2013年就体验了Waymo的自动驾驶，30分钟(fēnzhōng)零干预，感觉“自动驾驶马上就要实现了”，现实情况是，12年过去(guòqù)了，我们仍然没有真正解决自动驾驶问题。因此，一个完美的演示不(bù)等于技术已经成熟(chéngshú)。 卡帕西认为，AI Agent这类软件(ruǎnjiàn)非常棘手(jíshǒu)，就像自动驾驶一样。所以当他看到“2025年(nián)是Agent元年”这样的说法时非常担心，他更觉得这是“Agent的十年”，技术的最后10%往往需要(xūyào)90%的时间来完善。 考虑到目前我们使用的是(shì)还不可靠的大模型，卡帕西认为，应该(yīnggāi)(yīnggāi)少做一些华而不实的自主智能体(tǐ)演示，多开发一些部分自主性的产品，应该构建的是“钢铁侠战衣”那样的增强工具，而不是“钢铁侠机器人”那样的自主智能体。 AI Agent或许承载着大模型厂商们商业化的(de)期望，但(dàn)技术成熟度与用户实在的价值感知，仍是理想蓝图的现实挑战。 (本文(běnwén)来自第一财经)