欧洲央行正式批准保加利亚加入欧元区

潮新闻(xīnwén)客户端 记者 刘芫信 “70后”浙商李奇斌，手中(shǒuzhōng)拿着的奥特曼、小马宝莉(bǎolì)、哪吒卡牌，都是年轻人的心头好。从义乌起步，经过20多年的打拼，李奇斌的卡游(kǎyóu)营收突破百亿，成为卡牌行业的TOP1。 一路顺风顺水的(de)(de)李奇斌(lǐqíbīn)在IPO路上却遭到(zāodào)了不小的挫折：2024年1月首次向港交所提交招股书，公司被中国证监会要求阐述《数据安全法》《数据出境安全评估办法》《儿童个人信息网络保护规定》等法规的落实情况，导致IPO进程一度停滞。 近日，浙江卡游动漫(dòngmàn)有限公司更新了招股书再战港交所。 招股书(zhāogǔshū)显示，尽管卡游创造了百亿元营收的行业神话，但其(qí)盈利能力(nénglì)并不稳定，比如2022年亏损2.96亿元，2024年亏损高达12.42亿元。 动漫IP收割机，去年(qùnián)亏损超12亿元 总部位于浙江义乌的卡游，成立于2011年(nián)，是国内(guónèi)卡牌行业头部(tóubù)玩家以集换式卡牌作为核心产品。据灼识咨询统计，按2024年商品交易总额计算，卡游在泛娱乐(yúlè)玩具行业集换式卡牌领域中排名第一(dìyī)，市场份额为71.1%；在泛娱乐文具行业中排名第一，市场份额为24.3%。 卡游的卡牌(kǎpái)主题。卡游招股书截图 招股书显示，2022年到2024年，卡游营收分别为41.31亿元、26.62亿元、100.57亿。2023年营收出现大幅下滑，公司表示，主要是(shì)因为集换式(jíhuànshì)(jíhuànshì)卡牌(kǎpái)的(de)销售额下降。而2024年卡游的营收暴增3倍之多，这主要是由于集换式卡牌的销售额大增。 2022年(nián)到(dào)2024年，公司(gōngsī)毛利分别(fēnbié)(fēnbié)为28.42亿元(yìyuán)、17.51亿元、67.65亿元；经调整净利润(jìnglìrùn)分别为16.20亿元、9.34亿元和(hé)44.66亿元。不过，真实情况是公司2024年出现了12亿多元的亏损额(kuīsǔné)。招股书还显示，2022年到2024年，净利润分别为-2.96亿元、4.5亿元、-12.42亿元；净利润率(jìnglìrùnlǜ)分别为-7.2%、16.9%、-12.3%。2024年之所以出现巨额亏损，主要是因为公司2024年行政开支较高，达26.84亿元，其中股份支付开支17.95亿元，占(zhàn)行政开支的66.9%，主要用于授予股份奖励。扣除股份支付开支17.95亿元，公司2024年的净利润实为5.53亿元，净利润率也仅5.27%，和2023年相比呈断崖式下降。总的来看，卡游公司的盈利能力(nénglì)较为不稳定。 分产品(chǎnpǐn)来看，集换式卡牌支撑起了(le)卡游这家公司。2024年，集换式卡牌带来了82亿元(yìyuán)的营收，占总营收比例为(wèi)81.5%；人偶营收为3.22亿元，占比为3.2%；其他玩具为10.23亿元，占比为10.2%；文具业务则为5.13亿元，占比为5.1%。 在(zài)核心集换式卡牌业务上，卡游主要通过大量获取授权(shòuquán)IP来(lái)开发卡牌。从招股书看到(kàndào)，授权IP在卡游的(de)营收中占据了(le)重要地位(dìwèi)。目前，卡游有69个授权IP，包括奥特曼、小马宝莉、哪吒、叶罗丽、火影忍者等国内外知名IP，1个自有IP，一共70个IP矩阵。不过，贡献大部分收入的主要为前五大IP。招股书显示，从2022年(nián)到2024年，卡游来自五大IP主题产品的收入分别为40.64亿元、23.94亿元和86.53亿元，分别占同期(tóngqī)总收入的98.4%、89.9%及86.1%。截至2024年，卡游收入超过1亿元的IP有10个。 靠(kào)奥特曼翻身，从义乌闯出来的卡牌老大 卡游营收突破百亿，市场份额超七成。在这业绩神话的(de)背后，公司创始人、董事长李奇斌也是一个有着传奇色彩的浙商。今年的第九届万物生长大会上，李奇斌当选为(wèi)2025浙商独角兽之星(zhīxīng)。 资料显示，李奇斌1972年出生于浙江省衢州开化的一个小镇，父亲在义乌从事箱包生意。19岁的李奇斌从中专毕业(bìyè)后，在老家找了(le)一份体制内稳定的工作上班。李奇斌原本以为自己就这样过着中规中矩(zhōngguīzhōngjǔ)的人生，但(dàn)突变的家庭变故(biàngù)改变小了他(tā)的人生轨迹。据媒体报道，刚工作没多久，李奇斌父亲的箱包厂经营不善，让整个家庭背上了300多万元的债务。 面对巨债，当时24岁的(de)李奇斌明白，仅靠稳定的单位薪水基本上是偿还无望(wúwàng)，为此(wèicǐ)他选择辞职，带着1万元启动资金，走上创业路。 李奇斌曾透露，其实，受父亲的影响，他内心一直渴望创业。 卡游(kǎyóu)创始人、董事长李奇斌。图源 卡游官网 一(yī)开始李奇斌也不知道创业做(zuò)什么项目。直到一次偶然的机会，他看到市面上畅销的大大泡泡糖中，附送(fùsòng)的卡片深受孩子喜欢，他敏锐地察觉到，一张(yīzhāng)小小卡牌背后所蕴藏的巨大商业价值，为此决定投身其中。 一(yī)开始，李奇斌并没有(méiyǒu)直接成立自己的卡牌品牌，而是成立了一家印刷公司，为其他公司制作卡牌，从代工生意中赚到了第一桶金。 招股书显示，2003年，李奇斌和妻子齐燕开始(kāishǐ)经营义乌市甲壳虫(jiǎqiàochóng)玩具厂，从事泛娱乐玩具销售业务。自2008年开始人事印刷业务，注册成立浙江甲壳虫印刷包装有限公司。公开信息显示，到2007年，甲壳虫集团收入已经超过(chāoguò)5000万元，还接连拿下了(le)迪士尼等IP授权，并(bìng)在2011年成立浙江卡游动漫有限公司。 2018年卡游(kǎyóu)拿到(dào)的奥特曼IP，让(ràng)公司(gōngsī)迅速在卡牌领域站稳脚跟。2018年到2024年底，卡游基于50多个奥特英雄角色推出了共计320个集换式卡牌系列及42个文具系列，奥特曼IP也成为卡游旗下最赚钱的IP之一。 奥特曼集换式卡牌设计样本。卡游招股书(zhāogǔshū)截图 招股书显示，创始人李奇斌及其妻子(qīzǐ)齐燕合计持股83.5%，为卡游公司的最终控股股东。红杉资本和Grand Hematite（腾讯(téngxùn)(téngxùn)间接(jiànjiē)全资拥有）分别持股10.5%和3%。2021年6月，卡游曾获(huò)红杉和腾讯的投资，其中，红杉认购1.05亿美元，腾讯认购3000万美元，每股成本均为76.5美元。 泛娱乐产品行业是一片蓝海，仍在(zài)高速增长中 机构的报告显示，中国的泛娱乐产品(chǎnpǐn)行业呈现快速增长，泛娱乐产品指的是(shì)基于(jīyú)IP开发的实体产品，如玩具、文具、服装及其他消费品等。 根据灼识咨询，按商品交易总额计，2024年(nián)(nián)中国泛娱乐产品行业的(de)市场(shìchǎng)(shìchǎng)规模1741亿元(yìyuán)，2019-2024年复合年增长率(zēngzhǎnglǜ)为13.6%，预计到2029年将达到3358亿元。泛娱乐玩具为中国泛娱乐产品行业中最大的细分品类，2024年占整体(zhěngtǐ)市场规模的58.5%。泛娱乐玩具主要包括集换式(jíhuànshì)卡牌、积木、人偶、毛绒玩具(máoróngwánjù)及其他玩具，预计2029年市场规模达到2121亿元，2024-2029年的符合增长率为15.8%。集换式卡牌市场规模过去五年的增速在泛娱乐玩具的细分行业中最快(zuìkuài)，从2019年28亿元增长至2024年263亿元，复合年增长率达到56.5%，远超泛娱乐玩具整体增长率。并预计2027年市场规模达到375亿元，预计2024年-2029年复合年增长率达到为11%。 在A股和(hé)港股的(de)多家上市公司均有涉及(shèjí)卡牌业务，不过，收入占比普遍较低。如潮玩领军企业泡泡玛特（09992.HK），于2024年5月推出首款收藏卡牌产品(chǎnpǐn)。奥飞娱乐（002292.SZ）与(yǔ)上海电影拥有大量知名(zhīmíng)动画IP，积极拓展卡牌业务，具备发展潜力。华立科技(kējì)（301.11.SZ）的卡牌业务在行业内排名第5，具备一定规模(guīmó)。不过，华立科技的卡牌业务模式为配套街机设备，与卡游的模式完全(wánquán)不一样。京华激光（603607.SH）为卡游提供卡牌深加工服务，2024年相关业务增速迅猛，收入占比达20%，能充分受益于集换式卡牌行业的发展。 你有没有给娃买过(guò)奥特曼卡片？欢迎来评论区说说。